關鍵詞：中國銀行銀行業(yè)

中投顧問：2018-2022年中國銀行業(yè)發(fā)展的預測分析

作者：中投顧問　時間：2018/10/26

　　2018-2022年中國銀行業(yè)影響因素分析

　　一、有利因素

　　（一）銀行業(yè)經(jīng)營環(huán)境改善

　　2017年，在全球主要經(jīng)濟體周期性回升和中國經(jīng)濟轉型不斷取得進展的共同作用下，中國的經(jīng)濟增長在平穩(wěn)回落中表現(xiàn)出了較強的韌性。與此同時，中國經(jīng)濟新舊動能的轉換穩(wěn)步推進，過去主要由地產(chǎn)和基建等投資拉動的粗放增長方式逐漸發(fā)生變化，隨著供給側結構性改革不斷向縱深推進，產(chǎn)能過剩行業(yè)開始出清、集中度開始提高，消費升級逐漸成為總需求上升的主要貢獻力量，這些有利的經(jīng)濟變化反映在中國銀行業(yè)的經(jīng)營指標上，就是中國銀行業(yè)的盈利能力在經(jīng)歷了經(jīng)濟回落初期從高位的回落之后，進入2017年開始企穩(wěn)并呈現(xiàn)觸底回升態(tài)勢。

　　（二）有效信貸逐步回升

　　本輪經(jīng)濟增長中樞回落和結構調(diào)整快速推進的初期，確實給中國銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量帶來了巨大壓力，但是，經(jīng)過了近年來中國的銀行主動進行行業(yè)結構調(diào)整、強化風險管理和多元資產(chǎn)處置的過程之后，整體銀行業(yè)的不良資產(chǎn)形成的高峰已經(jīng)過去，銀行業(yè)在市場化的環(huán)境中度過了資產(chǎn)質(zhì)量風險的考驗，跨周期經(jīng)營的能力得到檢驗和提高。根據(jù)2017年上半年末中國銀監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)，行業(yè)整體不良率穩(wěn)定在1.74%，部分銀行和部分地區(qū)的不良資產(chǎn)比率已經(jīng)出現(xiàn)雙降，撥備充足對后續(xù)繼續(xù)消化可能出現(xiàn)的不良資產(chǎn)、以及支持未來利潤增長提供了堅實基礎。經(jīng)過此輪周期的考驗，中國銀行業(yè)更加注重提升資產(chǎn)質(zhì)量的戰(zhàn)略布局能力，同時探索了不良資產(chǎn)轉讓或證券化、債轉股等新型的處置方式，強化了風險化解和處置能力。從不良資產(chǎn)的區(qū)域形成觀察，這一輪不良資產(chǎn)比率明顯上升，發(fā)端于以浙江溫州為代表的長三角地區(qū)，當時長三角地區(qū)新增的不良資產(chǎn)占到當年全國銀行業(yè)新增不良資產(chǎn)的相當大的比例，經(jīng)過幾年來對不良資產(chǎn)包袱的消化和銀行經(jīng)營模式的轉型，長三角地區(qū)的銀行經(jīng)營狀況已經(jīng)開始明顯好轉，不良資產(chǎn)比率呈現(xiàn)穩(wěn)定回落態(tài)勢。

　　（三）信用風險壓力趨于平穩(wěn)

　　伴隨著中國銀行業(yè)重組與改革的進程，中國銀行業(yè)的監(jiān)管體系在總結中國經(jīng)驗的基礎上，較早地以自信的姿態(tài)與國際接軌，監(jiān)管透明度不斷提高、監(jiān)管體系不斷完備，為引導銀行業(yè)適應新的市場環(huán)境提供了一個清晰的監(jiān)管框架。2011年4月，中國銀監(jiān)會發(fā)布了中國銀行業(yè)實施新監(jiān)管標準的指導意見，在全球主要經(jīng)濟體中較早地將巴塞爾協(xié)議II和巴塞爾協(xié)議III等國際金融監(jiān)管改革共識進行了本土化。中國銀監(jiān)會在流動性、撥備覆蓋率、風險集中度、不良資產(chǎn)率等傳統(tǒng)審慎監(jiān)管工具的基礎上，陸續(xù)引入并更新了資本、撥備、流動性、杠桿率等銀行監(jiān)管工具，銀行監(jiān)管的工具箱不斷充實和完善。2016年初引入了宏觀審慎評估體系，將“宏觀審慎”與“微觀審慎”相結合，監(jiān)管框架不斷完善。2017年中國銀行業(yè)監(jiān)管更加關注化解金融風險、服務實體經(jīng)濟，在第五次全國金融工作會議召開后，監(jiān)管協(xié)調(diào)性和跨市場監(jiān)管能力得以提升，對于銀行業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展起到了重要作用。

　?。ㄋ模﹪H地位不斷提升，支持企業(yè)走出去能力越來越強

　　與國際主要同業(yè)相比，我國主要銀行在資產(chǎn)規(guī)模和盈利水平上處于全球領先水平，未來發(fā)展速度雖然可能放緩，但現(xiàn)有優(yōu)勢在短期內(nèi)仍然難以撼動。在英國《銀行家》雜志今年最新發(fā)布的全球千家大銀行排名中，中國上榜銀行已達126家，比上年又增加了7家，再創(chuàng)新高；中國超過歐盟，成為上榜銀行一級資本最大的單一市場；中國四大銀行均躋身前十行列，工商銀行連續(xù)五年雄踞一級資本第一的寶座。

　　在國際影響力提升的同時，中國銀行業(yè)的全球金融服務能力不斷增強。以支持“一帶一路”為例，截至目前，共有9家中資銀行在26個“一帶一路”沿線國家設立了62家一級機構。中資銀行通過銀團貸款、產(chǎn)業(yè)基金、對外承包工程貸款、互惠貸款等金融工具，有效開展信貸投放，有力支持了中國企業(yè)“走出去”。

　?。ㄎ澹┙鹑诳萍即罅ν七M

　　金融科技將構建一個全新的金融生態(tài)圈，銀行網(wǎng)點和員工逐漸從“交易型”向“服務型”轉變。2018年，上市銀行電子化替代率進一步提升，網(wǎng)上業(yè)務量和網(wǎng)下業(yè)務量的比例將接近1:1，柜面員工人數(shù)占比減少，科技開發(fā)、科技服務等崗位的員工人數(shù)占比將有明顯增長。

　　二、不利因素

　?。ㄒ唬┬袠I(yè)競爭加劇

　　隨著金融機構的脫媒，同時隨著市場上理財產(chǎn)品的多樣化，過去銀行業(yè)的大行霸權時代或?qū)⒔K結。除了傳統(tǒng)大行間的競爭，各城市商業(yè)銀行、村鎮(zhèn)銀行、各種金融服務公司等也加入了銀行業(yè)競爭大軍。

　?。ǘ┍O(jiān)管政策嚴格

　　監(jiān)管政策更趨嚴格，客觀上對銀行的資本金管理、合規(guī)經(jīng)營等提出更高要求，銀行慣常使用的以量補價、以價補量等經(jīng)營策略將難以為繼。

　?。ㄈ╋L險的管理壓力加大

　　利率市場化改革進入實質(zhì)性深化階段，在終結銀行業(yè)利潤高增長時代的同時，將大幅提升信用風險、利率風險和流動性風險的管理壓力。

　?。ㄋ模﹤鹘y(tǒng)業(yè)務的發(fā)展受到擠壓

　　債券市場加速擴容，證券市場與保險市場新政加快推出，金融脫媒步伐明顯加快，商業(yè)銀行存貸匯等傳統(tǒng)業(yè)務不斷受到擠壓與蠶食。

　　2018-2022年中國銀行業(yè)資產(chǎn)總額預測

　　2016年末，我國銀行業(yè)金融機構本外幣資產(chǎn)總額為232萬億元，同比增長15.8%；2017年末，我國銀行業(yè)金融機構本外幣資產(chǎn)總額為252萬億元，同比增長8.7%，增速較上年末下降7.1個百分點；2018年二季度末，我國銀行業(yè)金融機構本外幣資產(chǎn)總額達到260萬億元，同比增長7.0%。

　　我們預計，2018年我國銀行業(yè)金融機構本外幣資產(chǎn)總額將達到270萬億元，未來五年（2018-2022）年均復合增長率約為8.27%，2022年將達到371萬億元。

　　圖表　中投顧問對2018-2022年中國銀行業(yè)金融機構本外幣資產(chǎn)總額預測