關鍵詞：環(huán)保 投資熱點
環(huán)保七大投資熱點 | 市場規(guī)模預測
作者：中投顧問 時間：2016/6/14
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環(huán)保產(chǎn)業(yè)
截至2015年底，環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達到4.5萬億元
連續(xù)兩年，國務院總理李克強都在《政府工作報告》中指出，要把節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)培育成我國一大支柱產(chǎn)業(yè)。“十一五”以來，環(huán)保產(chǎn)業(yè)年均增速超過15%，進入了快速發(fā)展階段。根據(jù)國家發(fā)改委統(tǒng)計，截至2015年底，環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達到4.5萬億元。
我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)經(jīng)過二十多年發(fā)展，已經(jīng)在污水、大氣、固廢處理以及環(huán)境服務等重點領域，形成了涵蓋環(huán)境咨詢、環(huán)保設備、工程設計、設施運營維護等多個環(huán)節(jié)的多元化產(chǎn)業(yè)格局。
從大氣、水和土壤三大環(huán)保行動計劃到環(huán)境污染第三方治理PPP模式，再到中央經(jīng)濟工作會議提出必須推動形成綠色低碳循環(huán)發(fā)展新方式，所有這些都為環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了不竭的動力。
中投顧問產(chǎn)業(yè)研究中心對環(huán)保產(chǎn)業(yè)進行了全面研究，列舉出環(huán)保產(chǎn)業(yè)中七大熱點：污水處理、大氣污染防治、土壤修復、環(huán)境監(jiān)測、海綿城市、危廢處理、汽車拆解，本文將圍繞這七大投資熱點的市場規(guī)模及前景逐一進行分析。
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資料來源：中投顧問產(chǎn)業(yè)研究中心
污水處理
預計“十三五”期間污水治理投入將達到13922億元
國家政策控制下的剛性需求，主要表現(xiàn)為國家鼓勵推動水污染治理、推動節(jié)能減排實施、重視水資源循環(huán)利用、解決缺水地區(qū)飲水問題等政策引發(fā)的需求。這些需求將主要促進循環(huán)水市場、中小規(guī)模的工業(yè)污水處理市場迅速發(fā)展。
預計我國“十三五”期間的污水治理投入（含治理投資和運行費用）將達到13922億元。其中，2020年農(nóng)村污水處理率預計將提高30%，未來5年村鎮(zhèn)污水處理市場潛在年均市場規(guī)?？蛇_43億元（不含管網(wǎng)建設）。
全國有90%的地下水受到了不同程度的污染，其中60%受到了嚴重污染。地下水資源污染嚴重影響了我國居民用水安全，威脅了人類健康。節(jié)約用水，做好污水處理，采用先進的污水處理設備，實現(xiàn)污水的凈化和循環(huán)再利用刻不容緩。
目前我國水務行業(yè)還處于成長期。
●以北控水務、首創(chuàng)股份、興蓉投資、創(chuàng)業(yè)環(huán)保等為代表的一批大型國有上市企業(yè)憑借雄厚的資本實力、豐富的社會資源等優(yōu)勢迅速發(fā)展壯大，在全國范圍內(nèi)積極開拓搶占市場，業(yè)務規(guī)模已大幅領先于同行業(yè)大多數(shù)企業(yè)，成為跨國水務企業(yè)強力的競爭對手。
●以桑德集團、國禎環(huán)保、鵬鷂環(huán)保為代表的一批優(yōu)秀民營企業(yè)憑借著市場化的經(jīng)營管理機制、技術創(chuàng)新等優(yōu)勢迅速崛起，成為具有良好發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)新生力量。
此外，隨著污水深度處理的推廣以及對現(xiàn)有污水處理設施升級改造需求的加大，高端污水處理設備的PE投資價值逐漸凸顯。
未來污水處理將逐漸向二三線城市滲透，且二三線城市及鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)污水處理業(yè)務配套設施還不健全，因此在這些地區(qū)的污水處理業(yè)務將可能成為企業(yè)新的利潤增長點，在這些地區(qū)的污水處理企業(yè)將迎來發(fā)展的黃金時期。
大氣污染防治
預計未來我國大氣污染治理的投資需求約為3500億元
自2012年底全國大范圍爆發(fā)霧霾開始，國家對大氣污染的治理步伐加快，一系列政策規(guī)劃密集出臺，監(jiān)管趨嚴、標準提升、社會參與、依效付費成為環(huán)保產(chǎn)業(yè)的“新常態(tài)”，大氣治理產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出前所未有的發(fā)展勢頭，預計未來我國大氣污染治理的投資需求將達3500億元。
基于我國大氣污染現(xiàn)狀的分析，以及公眾對整個大氣污染治理行業(yè)的關注，大氣污染治理行業(yè)現(xiàn)在可以說是炙手可熱，將是未來數(shù)年我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)中最有前景的子行業(yè)之一。
政府引導投資促進產(chǎn)業(yè)發(fā)展，包括對相關設備改進的投資，從而帶動整個行業(yè)的發(fā)展；同時，相關標準的提高也將會帶來環(huán)保治理設備的研發(fā)升級，推動我國自主創(chuàng)新，為大氣污染治理行業(yè)帶來新的更多的投資機會。
治理大氣污染需要大幅削減污染物，排放標準肯定會不斷加嚴。電力、水泥、鋼鐵等高污染行業(yè)的標準都在不斷修訂中，上述行業(yè)在重點區(qū)域還設置了更加嚴格的特別排放限值。標準提高導致的設備升級改造將會給環(huán)保市場，特別是大氣污染治理市場創(chuàng)造新的投資機會，建議投資者重點關注。
目前環(huán)保部正在制定石化等重點行業(yè)的VOCs排放標準，環(huán)境保護“十三五”規(guī)劃或將VOCs排放量納入主要環(huán)保指標，在政策的強制壓制下，VOCs治理市場將迎來爆發(fā)式增長，建議投資者重點挖掘VOCs治理市場投資機會。
與水污染治理與固體廢棄物治理相比，我國大氣污染治理市場化程度較低，這是因為大氣污染易受天氣影響且易轉移，這導致地方政府之間互相依賴，治理大氣污染的積極性較低，最終導致了大氣污染治理行業(yè)發(fā)展較弱的局面。不過，隨著霧霾問題日益嚴峻，上述景象在密集的政策出臺后，有望得到改善。
土壤修復
市場空間約為1900-3500億元
我國土壤污染整體狀況不容樂觀。環(huán)保部2014年4月公布的《全國土壤污染狀況調(diào)查報告》顯示全國土壤總的超標率為16.1%，其中輕微、輕度、中度和重度污染點位比例分別為11.2%、2.3%、1.5%和1.1%。
●我國土壤修復每年的項目數(shù)量僅為幾十個，年投資額大約在20-30億元，并多以小規(guī)模項目為主（2000萬元以下）。
●項目類型以污染場地修復為主，其中場地修復占到總量的78.6%，耕地修復僅占7.1%。
●目前土壤修復行業(yè)的產(chǎn)值占環(huán)保產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值的比重大約為0.5%。而美國的土壤修復行業(yè)在2000年左右進入高速發(fā)展期，土壤修復的資金占GDP的比重保持在0.4%以上，占環(huán)保產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值的30%左右。
由于我國的土壤修復尚處于從“無”到“有”的初始階段，土壤修復的商業(yè)模式尚不清晰，大部分企業(yè)工程經(jīng)驗少，長時間虧損經(jīng)營。然而，近兩年政府對土壤修復的重視程度增加，“土十條”有望從頂層設計推動行業(yè)發(fā)展。
進入2014年以后，污染場地的調(diào)查、評估、修復和監(jiān)測的一系列標準和法規(guī)密集發(fā)布，完善土壤修復項目的實施過程的各項參考依據(jù)。另一方面，環(huán)保行業(yè)“十三五”的重心正在從減排逐漸轉向環(huán)境質量恢復，而各地方政府對環(huán)保的態(tài)度也開始有了從被動到主動的一個轉變，多省份已率先出臺省級的《土壤污染防治行動計劃》。
從已有項目的地域分布來看，經(jīng)濟較發(fā)達的江浙滬、鄂湘粵地區(qū)領先于全國；從項目的類別來看，由于城市內(nèi)的“棕地開發(fā)”所具有的土地開發(fā)價值，工業(yè)污染場地修復略微領先于農(nóng)業(yè)耕地的修復和礦山修復，因此假設在“十三五”期間，工業(yè)場地、農(nóng)業(yè)耕地和礦山的修復比例分別為7%、3%和5%，則對應的市場空間約為1900-3500億元。
主要一、二線城市的商業(yè)用地修復機會較多，湘江流域治理等政府重點投資項目值得企業(yè)關注，有條件的企業(yè)通過參與PPP“打包”模式介入土壤修復。
環(huán)境監(jiān)測
“十三五”期間市場規(guī)模達千億級別
在“十二五”的政策熱潮下，我國環(huán)境監(jiān)測行業(yè)發(fā)展迅速，雖市場規(guī)模較小，但未來巨大增量市場可期，預計“十三五”期間市場規(guī)模達到千億元以上。
隨著多部環(huán)境監(jiān)測政策的出臺，我國環(huán)境監(jiān)測的基本框架已經(jīng)形成，標志著環(huán)境監(jiān)測體系建設將不斷強化。此外，由于環(huán)境監(jiān)測的基礎性，不僅釋放了水、大氣等領域的市場需求，也刺激了對環(huán)境監(jiān)測行業(yè)的需求。
展望“十三五”，環(huán)境監(jiān)測政策扶持力度將持續(xù)加碼。首先，新環(huán)保法、水十條、生態(tài)環(huán)境監(jiān)測網(wǎng)絡、“十三五”規(guī)劃、“互聯(lián)網(wǎng)+”綠色生態(tài)等重磅政策陸續(xù)地出臺，環(huán)境監(jiān)測原有的市場領域將進一步地拓展，環(huán)境監(jiān)測的新市場領域巨大，例如新興VOCs（揮發(fā)性有機物）、土壤等監(jiān)測設備領域。
環(huán)境監(jiān)測細分市場多且差異大，總體可分為環(huán)境質量監(jiān)測和污染源監(jiān)測。環(huán)境質量監(jiān)測又主要分為空氣環(huán)境質量，水質，土壤，噪聲等，污染源監(jiān)測又分為污水，廢氣，重金屬等。
從目前的市場打開情況來看，主要的市場在空氣環(huán)境質量、水質、污（廢）水、廢氣和即將迎來發(fā)展的重金屬監(jiān)測。
環(huán)境監(jiān)測市場在“十三五”將迎來明顯增量市場，但這種市場的天花板可以預見，國內(nèi)監(jiān)測企業(yè)也將面臨著激烈的競爭和細分市場迅速消耗殆盡的危機。
在此背景下，企業(yè)未來可以尋求兩條道路：
●一個是通過橫向并購迅速切入相近的子行業(yè)，提升技術，進入分析儀器以及實驗室用品的藍海，這條路已有諸多國際成功的先例。
●另一個是打造平臺型公司，未來PPP打包項目是環(huán)保訂單的重要形式，在承接政府的PPP訂單上平臺型公司更有競爭力。
海綿城市
2020年整體市場空間可達1萬億-1.8萬億元
當前海綿城市的發(fā)展前景良好，政策加碼，海綿城市自上而下正加速推進。自國內(nèi)第二批“海綿城市”建設試點開始申報以來，各省表現(xiàn)出遠高于去年的火熱程度，目前有超過20個省市發(fā)布推進“海綿城市”的相關規(guī)劃，并啟動超過數(shù)千個項目，全國16個試點城市擬投資金額超過1300億元。
《關于推進海綿城市建設的指導意見》指出到2020年，海綿城市建設面積占城市建成區(qū)的20%，以此保守估算2020年海綿城市整體的市場空間可達1萬億-1.8萬億元。
海綿城市建設投資既是補舊債，又是啟新程，當下中國經(jīng)濟面臨下行壓力，這種類型的基礎設施建設投資將尤其被政府重視，海綿城市的大范圍推進將成為未來5-10年的大概率事件。
根據(jù)國外經(jīng)驗，海綿城市發(fā)展大致可以分為四個階段：技術研究、示范建設、規(guī)劃推廣、規(guī)范管理。目前，我國正處在試點擴大和規(guī)劃推廣階段。
當前我國新城區(qū)建設依舊火熱，如果以2001-2014年年均1952平方公里的速度計算，2015-2020年期間，我國新城區(qū)開發(fā)面積累計增長量將達11712平方公里，也就是說到2020年，全國城市建成區(qū)面積有望達到62000平方公里，相應的海綿城市市場空間也會擴容至6.2-11.2萬億元。
海綿城市項目模式未來發(fā)展趨勢是從“碎片化”走向“集約化”，對企業(yè)綜合實力要求不斷提高，企業(yè)需同時兼具較高的資本實力、資本運作能力及技術整合能力。
針對海綿城市，企業(yè)需要做兩大方面的準備：
●一是資金籌措，如果是上市公司，可以制定并上報定增計劃；公司自身資產(chǎn)以及資本運作，也可以用于海綿城市項目。
●二是技術儲備，從規(guī)劃、設計、建設、運營產(chǎn)業(yè)鏈來看，公司需要在人力資源、技術細節(jié)、產(chǎn)品存儲等方面實現(xiàn)明顯改善。
●投資者可以選擇利潤率回報相對較高、所在地方政府支付能力較強的項目進行投資，具備綜合實力的企業(yè)目標可以不局限于示范城市。
危廢處理
“十三五”初期市場規(guī)模將達到約510億元
近年我國危廢處理迎來重要發(fā)展機遇。國家產(chǎn)業(yè)政策支持力度較大；近年來我國發(fā)生多起化工廠爆炸事件，民眾環(huán)保意識日益增強，社會輿論對危廢處置愈加重視；經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定增長、固體廢物循環(huán)利用等產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的定位，有利于促進危廢處理和再利用產(chǎn)業(yè)的持續(xù)增長。
2014年全國共產(chǎn)生3634萬噸工業(yè)危險廢棄物，同比增長15%，但根據(jù)行業(yè)經(jīng)驗判斷，實際廢棄物遠不止如此，隨著監(jiān)管趨嚴、處理設備完善，年危險廢棄物產(chǎn)量還有望上升。
以2014年的工業(yè)危廢生產(chǎn)量與處理量來看，當前我國危廢處置率僅為26%左右，年危廢處理缺口高達6000萬噸，市場規(guī)模約為270億元，保守估計“十三五”初期危廢合規(guī)處理率將達到50%以上，以此計算年處理量將超過4000萬噸，市場規(guī)模將達到約510億元。
近年來危險廢物非法轉移、傾倒事件頻頻發(fā)生，一般從發(fā)達地區(qū)向不發(fā)達地區(qū)轉移，最后傾倒在農(nóng)村，農(nóng)村市場發(fā)展?jié)摿Ρ缓鲆暎瑮l件成熟的企業(yè)可以考慮布局農(nóng)村市場。
根據(jù)垃圾焚燒行業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗，未來危廢處理行業(yè)將開始分化，行業(yè)集中度提升，項目質量高、運營成本低的平臺更受青睞。
危廢行業(yè)的市場準入程度高，資質不易獲得，很少有企業(yè)能夠獲得所有資質，此時通過資本運作來實現(xiàn)規(guī)?；?、業(yè)務多元化以及實現(xiàn)全國布局就非常有必要了。
危廢處理的投資風險主要是：
●其一，政策風險，政府政策是中國?；幚硇袠I(yè)的主要推動因素之一，政府政策重點改變、政策執(zhí)行力度不大預期以及政府資金短缺等因素都會給行業(yè)發(fā)展造成影響；
●其二，項目風險，?；幚碓S多項目仍處于產(chǎn)業(yè)化初期，在技術路徑選擇和產(chǎn)業(yè)化實際效益上存在風險；
●其三，競爭風險，當前危廢處理的市場比較分散，隨著行業(yè)發(fā)展日益規(guī)范，市場集中度有望提升，行業(yè)有望迎來一次并購整合浪潮。
汽車拆解
2020年汽車拆解市場規(guī)模將達到400-500億元
汽車通常報廢期限為10-15年，2000年之后我國汽車行業(yè)進入需求爆發(fā)增長階段，新車銷量迅速增長，現(xiàn)階段，我國已開始逐步進入汽車報廢的高峰期。
同時隨著汽車拆解行業(yè)加速擁抱互聯(lián)網(wǎng)，具備O2O特質的互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)平臺將使得未來再造零部件銷售渠道更加通暢，能極大地打開汽車拆解市場的客戶群，有利于提升產(chǎn)業(yè)附加值。
當前我國汽車拆解市場發(fā)展空間巨大，我國整體汽車報廢率仍然較低，平均僅為保有量的4%左右，明顯低于發(fā)達國家6%-8%的水平，回收率更是只有保有量的0.5%-1%，遠低于發(fā)達國家5%-7%的水平。未來幾年，汽車拆解市場的發(fā)展?jié)摿饾u釋放。
根據(jù)近幾年數(shù)據(jù)，中投顧問預測至2020年我國汽車保有量將有望達到2.6億輛，按照成熟市場報廢汽車占汽車保有量6-8%水平來計算，2016年我國報廢汽車量將能達到1100-1500萬輛左右，到2020年汽車報廢量或能突破2000萬輛，市場規(guī)模將達到400-500億元。
汽車拆解行業(yè)投資過程中需注意以下方面：
●其一，積極擁抱互聯(lián)網(wǎng)，通過網(wǎng)站收購可以整合線上信息，獲取用戶的需求，對接拆解零件和零配件的需求量，使二手零部件流通起來；
●其二，渠道是汽車拆解公司的核心競爭力之一，受汽車物流發(fā)展的影響，汽車拆解帶有一定的地域性，企業(yè)需通過不斷收購拆解回收點，獲得各區(qū)域的汽車回收拆解資質，布局集中拆解基地，完善渠道布局；
●其三，提升拆解技術，實現(xiàn)精細化拆解，精細化拆解能力則決定了企業(yè)的盈利能力，精細化程度越高，利潤空間就會越大；
●其四，汽車拆解行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)化及效率提升需要專業(yè)、完善的數(shù)據(jù)庫作支撐，國內(nèi)在搭建零部件專業(yè)數(shù)據(jù)庫方面還沒有足夠重視，前期投入太少，企業(yè)可以通過與產(chǎn)業(yè)鏈上的其他企業(yè)或國外領先公司合作，構建廢舊汽車拆解數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)。
趨勢
未來環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展將有以下三個方向：
一、由市政公用領域向環(huán)境治理全領域轉型。中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展得益于本世紀初推行的市政公用事業(yè)市場化改革，經(jīng)過十余年發(fā)展，目前市政公用領域市場已趨于飽和，隨著環(huán)境形勢的不斷變化和國家政策的引導，環(huán)保企業(yè)的業(yè)務領域正逐步向工業(yè)污染治理、農(nóng)村環(huán)境綜合整治等環(huán)境領域全領域開拓。
二、由國內(nèi)市場向國際市場轉型。近年來，隨著國內(nèi)環(huán)境基礎設施建設的不斷加快，市場已趨于飽和，中國環(huán)境裝備產(chǎn)品以及工程建設能力急需開拓新的市場，環(huán)保產(chǎn)業(yè)國際化發(fā)展成為一種必然選擇，同時中國在水處理、固廢處理、大氣治理等方面積累了豐富的建設和運營經(jīng)驗，擁有了門類齊全的技術裝備，培育了一批市場競爭力較強的環(huán)保龍頭企業(yè)。所有這些都為中國環(huán)保企業(yè)開拓國際市場奠定了堅實的基礎。
三、由項目拓展向企業(yè)并購轉型。近年來，一些大型的環(huán)保企業(yè)通過并購實現(xiàn)了跨越式發(fā)展，同時也提高了產(chǎn)業(yè)集中度。此外，通過并購整合和投資經(jīng)營，環(huán)保企業(yè)可迅速整合形成產(chǎn)業(yè)鏈，延長產(chǎn)品線，提升技術服務水平，快速搶占市場制高點。
